当前位置：首页>焦点 > >正文

【风口解读】小苏打及尿素市场价格承压，远兴能源上半年净利降超3成

2023-08-21 21:05:54来源：市场资讯

【资料图】

泡财经获悉，8月21日，远兴能源（000683.SZ）披露半年报，公司上半年实现营业收入53.56亿元，同比下降8.54%；归属于上市公司股东的净利润10.52亿元，同比下降34.85%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润10.86亿元，同比下降31.46%。

公司表示，2023年上半年，国内纯碱市场受宏观经济形势影响，整体价格走势先扬后抑；尿素行业受原材料价格下行、国际市场供应恢复和国内供需错位等影响，上半年国内尿素市场整体呈震荡下行趋势。受小苏打及尿素市场价格波动影响，公司碱业及尿素板块毛利较上年同期有所降低。

远兴能源主营天然碱法制纯碱和小苏打、煤制尿素等产品的生产和销售。

2021年，远兴能源营业收入121.49亿元，同比增长57.81%；归母净利润49.51亿元，同比增长7171.11%；扣非净利润28.29亿元，同比增长3681.61%。公司业绩大增重要原因之一是出售公司资产获得的收入。2021年9月14日晚间，远兴能源公告称计划以36.64亿元的价格出售其控股子公司内蒙古博源煤化工有限责任公司70%股权。剔除掉“非经常性损益”，远兴能源2021年的业绩依然非常靓丽。其2021年“扣非归母净利润”同比亦大增3681.61%，这主要是公司主导产品纯碱、小苏打和化肥的销售价格同比大幅上涨，产品毛利率随之提升，主要产品产、销两旺。

2022年在地产景气下行的大背景下，玻璃环节背负了较大库存和盈利压力，而纯碱环节则保持了足够的韧性。报告期内，公司实现营业收入109.9亿元，同比下降9.5%；实现归母净利润26.6亿元，同比下降46.3%；实现扣非归母净利润26.63亿元，同比下降5.79%。据百川盈孚，2022年全国纯碱产量2845.89万吨，同比+4.78%，表观消费量2651.77万吨，同比基本持平。特别是出口累计205.5万吨，同比大幅增长170.89%。行业开工率保持82%的较高水平，而库存持续下降，2023年4月6日仅为31.25万吨，长期维持低位。价格方面，2022年纯碱平均价格2715元/吨，同比+17.58%，天然碱毛利1671元/吨，同比+24.84%，景气度维持高位。

不过，受宏观需求疲弱、煤炭价格环比上涨等因素拖累影响，2022年第四季度公司业绩已开始呈现下滑迹象，22Q4实现营收26.3亿元，同比下降4.8%，环比增长5.3%。实现归母净利润3.1亿元，同比下降89.0%，环比下降56.9%。根据百川盈孚数据，2022Q4重质纯碱均价为2744.50元/吨，轻质纯碱均价为2657.66元/吨，分别环比下降4.19%/2.12%。动力煤22Q4均价为1066.92元/吨，环比Q3上涨12.76%，影响公司成本。公司主要联营企业为参股34%的蒙大矿业，Q4公司对联营和合营企业的投资收益为1.13亿元，环比-63.12%，进一步拖累公司业绩。

2023年上半年，国内纯碱市场整体价格走势先扬后抑。春节后，市场悲观气氛弥漫，因需求恢复缓慢，大宗商品回吐节前大部分交易预期带来的涨幅，郑州纯碱期价跟随周边商品弱势回调，但调整幅度相对较小。即便纯碱高价带来了下游浮法玻璃企业的抵触，以及光伏玻璃利润下降导致开工不足，纯碱期价有所承压，但重碱需求刚性支撑，纯碱库存持续处于低位，对价格支撑也较为明显。然而进入二季度，由于产业链上下游利润分配不均，终端用户压价，叠加新装置投产时间临近，对于供应增量的预期使得下游原料备货动力不足，采购节奏放缓，进而带来企业库存的增加。上游厂家被动累库后降价促销，但下游观望情绪不改，价格下跌后继续压缩原料库存，国内纯碱现货价格也开启大幅下跌模式，虽然时值纯碱需求旺季，但纯碱现货价格下跌速度和幅度均超过市场预期。至6月初，纯碱市场供需情况略有好转，厂家库存水平偏低，市场价格稳中有涨，但产能投放压力下，期价反弹略显乏力。

尿素行业方面，2023 年上半年，受原材料价格下行、国际市场供应恢复和国内供需错位等影响，国内尿素市场整体呈震荡下行趋势。国内尿素需求流向可分为农业和工业。上半年农业需求占比在65%，国内水稻、小麦、玉米等主要粮食作物种植面积稳中有增，尿素农业消费量增加。但工业需求方面，复合肥、三聚氰胺开工率不高，需求不振，消费量缩减。

本文首发于泡财经风口解读专题，如有转载，请注明出处。

现在送您60元福利红包，直接提现不套路~~~快来参与活动吧！

标签：