财联社8月26日讯(编辑 若宇)上证指数本周跌破3100点,业内分析,当前国内、海外不确定性因素仍多,高增长、高景气行业相对稀缺,风险偏好难有趋势抬升,以景气为锚博取超额收益的难度也明显提升。兴业证券张启尧8月15日研报认为,盈利稳定、且抵御市场波动能力较强特征的红利低波资产成为了市场更为重点关注的品种。
“红利”指代高股息的公司,“低波”指代股价波动水平较低的个股。张启尧研报进一步表示,银行理财收益率持续下行,流动性宽松下国债长端利率短期也易下难上,而红利低波资产当前股息率已超过6%,正处于历史较高水平,和十年期国债收益率利差超3.4%,具备较高配置价值。
(相关资料图)
此外,2015年与2021年后红利低波板块大幅跑赢的阶段,均始于市场估值分化达到历史极高水平。而当前市场估值分化程度仍处于2010年以来的57.4%中等水平,估值分化仍有进一步收敛空间。
中信证券王兆宇等人8月18日研报表示,经典的风格因子可以为红利波动风格带来额外的超额收益,在这一背景下,可以通过主动在红利低波因子暴露的基础上增加其他风格因子的暴露,从而实现所谓的“红利波动+”组合。
不论是原始组合还是“红利低波+”组合,整体上都有超越基准的表现,自2015年以来,二者的年化超额收益分别为5.07%和7.07%,相比之下,“红利低波+”组合因为在每个调仓时点对较强风格进行了暴露,因此整体表现强于原始组合。
红利低波中重点关注哪些方向?张启尧指出,近年来具有典型红利低波特征的行业主要包括银行、石油石化、钢铁、交通运输、非银、通信、公用事业等。
不过,红利低波板块的特征具体表现为稳定的盈利表现叠加逐渐减少的资本开支,使得红利低波行业具备更为充裕的现金流,也进一步强化分红意愿。据此,通信、钢铁行业现金流较弱,近年出现明显下滑,但是分红意愿更强,扩张性资本开支处于较低水平;公用事业、非银行业的分红能力和分红意愿均处于中游水平,相对而言红利属性较弱。
综合2023年预期股息率与波动率水平,张启尧认为红利低波资产中可重点关注石油石化、运营商、电力和交运;此外,港股电信运营商、能源(石油、煤炭)、公用事业等领域的优质央国企龙头也具备较强高股息配置价值。
光大证券赵乃迪等人8月20日研报表示,2023年,“三桶油”凭借高业绩+高分红+高现金流特性,在大盘震荡期间跑出较好超额收益。“三桶油”前期业绩相继释放,中国海油半年度业绩实现开门红,得益于产量增长和优秀的成本管控,中国海油23H1业绩体现出强韧性,高分红政策也得到了维持。站在当前时点,我们依旧看好“三桶油”业绩的稳定性、分红的稳定性和连续性,市场进入低利率时期,“三桶油”高业绩和高分红价值凸显。建议关注中国石油、中国石化、中国海油。
国盛证券宋嘉吉等人8月13日研报认为,有着必选消费属性的移动通信和固网通信业务有望是市场震荡下的优良防守品种,也是运营商作为我国资本市场核心资产的主要逻辑。高股息支撑中期价值,安全边际凸显,三大运营商中国电信、中国移动、中国联通在2023年分红比例预计达到70%。
国盛证券胡偌碧8月21日研报表示,叠加水/核/火电龙头企业现金流充沛、分红率高、股息率高,具备较高的防御性配置价值,当前建议重点关注水电运营龙头长江电力、国投电力、华能水电、川投能源,核电龙头中国核电、中国广核,火电龙头国电电力、申能股份等。
中金证券张文杰等人8月17日研报认为,随着高速等行业进入发展成熟期,资本开支减少、现金流改善,公司不断提升分红比例,在股息率要求不变的前提下,也理应推动估值中枢的上行。建议关注基本面及分红稳健的大秦铁路、宁沪高速、山东高速、京沪高铁,以及粤高速、招商公路。
标签:
财联社8月26日讯(编辑若宇)上证指数本周跌破3100点,业内分析,当前
“日本政府伤害了我们的人民、海洋和经济”“辜负了我们的子孙后代”“
智通财经APP讯,首惠产业金融(00730)发布截至2023年6月30日止六个月的
中消协指出,消费者购买饮品时,餐饮经营者应主动询问消费者是否需要加
8月25日,黑牡丹(600510)融资买入171 15万元,融资偿还189 69万元,
骚操作!郭艾伦热身赛怒怼裁判被驱逐,抢MC话筒致歉:本想打全场的!,郭艾
1、和紫雨林的金润儿。2、在live上和lydiapeak唱过,写生溥上和敏智唱
虽说哈维尔了解河南嵩山龙门,可是河南嵩山龙门的球员对于哈维尔被挖走
专家:我国云和软件安全产业正迈入高质量发展新阶段中新财经记者刘育英
证券时报e公司讯,君实生物(688180)8月25日晚间公告,近日,公司与上海
梦见生男孩并不意味着具体的征兆,而是可能反映了一些心理内在的期望或
,你们好,今天0471房产来聊聊一篇克雷,W M ,克雷,W M 简述的文章,
邢台隆尧县霸王营村地处大陆泽宁晋泊蓄滞洪区,暴雨洪水面前,村党支部
来为大家解答以上问题,ufc女郎名字,ufc女郎很多人还不知道,现在让我
8月24日,索菲亚(002572)融资买入161 58万元,融资偿还193 16万元,
8月20日10时许,江西新余骄阳似火。在新余电厂二期500千伏线路送出工程
8月24日,交银趋势混合A最新单位净值为4 1538元,累计净值为4 9368元,
聊聊一篇贵:他们何以逍遥法外,对于权贵:他们何以逍遥法外简单介绍的
1、之前在都市快报上有看见,他们自己的网站上也有。2、不过营业员都是
诸多的对于创造与魔法怎么建房子?,创造与魔法怎么建房子这个问题都颇
2023-2024赛季亚冠联赛小组赛抽签分组结果24日在吉隆坡亚足联总部揭晓
上海市第十届好记者讲好故事投票开始啦快来为32号奉贤区融媒体中心记者
射手座的朋友,尤其是女性的朋友啊,平时的时候呢好像与世无争啊,过的
但约维奇已经不在佛罗伦萨的计划当中,目前佛罗伦萨正在为约维奇寻找合
8月24日,日本政府无视国际社会的强烈质疑和反对,单方面强行启动
为了帮助在职人员更好地进修深造,很多知名学校都开设了在职研究生课程
海报新闻记者梁雯通讯员李永青杨卫海苏茂文报道近日,经青岛海关所属黄
0471房产来为大家解答以上的问题。北京北京歌词烛骨还是蚀骨?,北京北
梦见脏东西通常意味着内心可能存在某种不洁或困扰的感觉。这个梦境可以
来为大家解答以上的问题。综述格式模板行间距,综述格式模板这个很多人
Copyright © 2015-2022 海峡服装网版权所有 备案号:皖ICP备2022009963号-10 联系邮箱:396 029 142 @qq.com